場外衍生品業(yè)務(wù)是熱門賽道

場外衍生品業(yè)務(wù)是個熱門賽道，無論是業(yè)務(wù)規(guī)模還是交易商，均在快速增長之中。

中證協(xié)公布的數(shù)據(jù)顯示，2019年至2021年證券行業(yè)場外衍生品業(yè)務(wù)連續(xù)三年高速增長，全年累計新增名義本金分別為18138.5億元、47597.06億元和84038.01億元，同比增速分別為106.8%、162.4%和76.6%。2021年場外衍生品存續(xù)規(guī)模突破2萬億元，年末達(dá)到20167.17億元，同比增長57.8%。

中證協(xié)5月26日z新名單顯示，目前場外期權(quán)交易商共46家。其中一級交易商有8家，分別是廣發(fā)證券、國泰君安、華泰證券、申萬證券、招商證券、中金證券、中信建投和中信證券。二級交易商則擴(kuò)容至38家，5月26日z新被納入二級交易商名單的為西部證券，今年來還有東海證券和開源證券新增入列。

場外業(yè)務(wù)的高速增長引起了諸多券商加碼推進(jìn)，以及非銀分析師們的關(guān)注。

招商證券相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人曾表示，從全行業(yè)來看，衍生品業(yè)務(wù)對券商利潤貢獻(xiàn)還比較小，但長期來看，有逐步增強(qiáng)的趨勢。值得注意的是，券商開展場外衍生品業(yè)務(wù)大多基于風(fēng)險中性的策略，對于降低傳統(tǒng)方向性自營的業(yè)績波動起到很大作用。

瑞銀證券非銀行金融分析師曹海峰此前預(yù)計，衍生品或?qū)⒊蔀槲磥?0年券商增長的新引擎。國內(nèi)券商衍生品業(yè)務(wù)或?qū)⒃?030年發(fā)展至成熟階段，屆時基準(zhǔn)情形下衍生品業(yè)務(wù)相關(guān)利潤對行業(yè)總利潤貢獻(xiàn)比例可達(dá)15%左右，而這一業(yè)務(wù)2019年的利潤貢獻(xiàn)比只有4.4%。

申萬宏源金融創(chuàng)新總部相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，可以從三個維度來理解場外衍生品對于資本市場發(fā)展的意義。

從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的供給來看，衍生品可以滿足市場主體風(fēng)險管理及資產(chǎn)配置需求。對于專業(yè)投資者，衍生品引入了波動、時間等新的維度，提供豐富的交易結(jié)構(gòu)，滿足投資者風(fēng)險管理、財富管理和資產(chǎn)配置的需求；對于實體經(jīng)濟(jì)，衍生品提供價格信號和風(fēng)險管理工具，提升企業(yè)經(jīng)營管理的科學(xué)性和穩(wěn)健性，增強(qiáng)抵御行業(yè)周期性風(fēng)險的能力。

從衍生品對沖交易來看，衍生品的對沖操作以及帶來的長期資金具有穩(wěn)定市場的意義。

從跨境衍生品連接境內(nèi)外市場的效果看，通過跨境場外衍生品，可以連接境內(nèi)的投資者與境外的證券市場，也可以讓境外投資者參與到境內(nèi)市場，進(jìn)一步帶動我國資本市場的雙向開放。

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機(jī)構(gòu)投資者則需滿足以下三個條件：

1.近一年末凈資產(chǎn)不低于5000萬

2.具有3年以上金融相關(guān)投資經(jīng)驗

3.近一年末金融資本不低于2000萬

z后，達(dá)到條件后與券商簽訂完成衍生品交易協(xié)議，即可交易下單

場外期權(quán)的優(yōu)勢就降低資金成本，提高資金使用率，買賣靈活，虧損有限，通過資金杠桿，僅需以權(quán)利金獲高收益

相信看到這很多人對場外期權(quán)都有些許心動了，但對應(yīng)的顧慮也產(chǎn)生了，場外期權(quán)的條件太高太難滿足了怎么辦

沒關(guān)系，咱們不限區(qū)域，可協(xié)助開通兩融和非兩融開通場外期權(quán)交易（JLSWFW402）；