廢鋼鐵就是使用鋼鐵材料制成的各種機械設備、交通工具、農用機械、機具、建筑物鈴材、軍事用品、生活用品等經過一定使用年限后的報廢品;或者是在生產這些產品當中產生的廢品、邊角余料及含鐵廢棄物；再者因技術進步及經濟指標落后而更新替代下來的淘汰品。總的來說，失去原有使用價值的鋼鐵制品，就是廢鋼鐵。

生產性廢鋼鐵一部分是各個使用鋼材制造終端使用商品的邊角余料；這一部分通過市場交易回到鋼鐵企業(yè)進行再次冶煉。另一部分是各鋼鐵企業(yè)自產的返回廢鋼鐵，是企業(yè)內部各個生產單元諸如，車間、分廠在生產過程中下來的邊角余料例如：切頭、切尾、鑄余、廢品、試樣、鋼屑、下腳料等。

廢鋼鐵是鋼鐵工業(yè)不可缺少的重要煉鋼原料，也是一種優(yōu)質的再生資源，經過回收加工、凈化處理、再生利用回爐煉鋼，可以進一步提高鋼材的內在質量，可以“百煉成鋼”。2000—2012年我國生產粗鋼總量46.1億噸，利用廢鋼鐵總量7. 37億噸，綜合平均廢鋼比16%。

各種煉鋼方法利用廢鋼的程度是不同的。氧氣轉爐煉鋼一般可用15～25%的廢鋼，采用預熱廢鋼技術則可用廢鋼30～40%；平爐煉鋼理論上可以 用廢鋼，但一般用量為20～60%；電弧爐煉鋼幾乎全部利用廢鋼作原料。廢鐵一般作高爐煉鐵或鑄鐵原料，少量干凈廢鐵也用作煉鋼原料。大型鋼鐵聯合企業(yè)煉鋼原料以生鐵為主，以廢鋼為輔。獨立鋼廠、特殊鋼廠和近年發(fā)展起來的小鋼廠都以廢鋼為主要原料。