回顧Q345D無縫管三月中旬市場(chǎng)，在政策面利好刺激下，各區(qū)域復(fù)工率穩(wěn)步提升，下游需求快速集中啟動(dòng)，存量資源有效去化，廠庫(kù)壓力大幅緩解，迅速扭轉(zhuǎn)了基本面偏弱狀況，并帶動(dòng)鋼價(jià)持續(xù)高位運(yùn)行。步入三月下旬，因庫(kù)存高壓不再，各廠前期檢修減產(chǎn)措施陸續(xù)松綁，整體產(chǎn)量呈逐步回升之態(tài)。然而在經(jīng)歷前期大量采購(gòu)備料后，終端鋼材消化周期有所拉長(zhǎng)，疊加全球疫情發(fā)展事態(tài)嚴(yán)峻，宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行承壓，鋼價(jià)重現(xiàn)大幅波動(dòng)。此背景下，供需格局會(huì)否再生變數(shù)？下面筆者對(duì)汾渭區(qū)域樣本鋼廠新生產(chǎn)及庫(kù)存變化情況作簡(jiǎn)要分析。

結(jié)合Mysteel周度跟蹤，本周汾渭地區(qū)整體供給呈現(xiàn)反彈，高爐、產(chǎn)線開工率、產(chǎn)能利用率繼上周持續(xù)回升，成材供應(yīng)周環(huán)比同步釋放。具體來看，陜西鋼企配套檢修完畢，產(chǎn)量小幅增加，近期不再有新增檢修。

山西鋼企本周復(fù)產(chǎn)4座高爐，產(chǎn)量增幅顯著。庫(kù)存方面，由于各市場(chǎng)復(fù)工率提升已逼近上限，整體用鋼需求趨于平穩(wěn)，另外前期集中備貨量充裕，終端直發(fā)訂單減少，流通端投機(jī)鎖貨量有所增加，但多數(shù)是廠區(qū)物權(quán)劃轉(zhuǎn)，庫(kù)存未現(xiàn)大量前移，本周廠庫(kù)降幅出現(xiàn)收窄。據(jù)市場(chǎng)反饋，清明節(jié)前備貨訂單沒有明顯增加，預(yù)計(jì)在供給恢復(fù)、需求平穩(wěn)主基調(diào)下，汾渭鋼廠去庫(kù)速度或?qū)⑦M(jìn)一步放緩。